ИСТИНА

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПО ЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ НЕФТЕГАЗОВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ д.э.н. Пономарева И.А., к.т.н. Богаткина Ю.Г., д.т.н Еремин Н.А. (ИПНГ РАН) В современных экономических условиях России все большую значимость приобретает применение эффективных методов аналитических исследований и управления в области инвестиционной деятельности нефтегазодобывающих предприятий, направленных на повышение обоснованности и качества принимаемых проектных решений. Главными принципами и сложившимися в мировой практике подходами к финансово-экономическому анализу и оценке эффективности нефтегазовых инвестиционных проектов являются: моделирование прогнозных технико-экономических показателей по вариантам разработки месторождений. С формальной точки зрения оценка эффективности проекта основывается на построении и исследовании специальной экономико-математической модели (как правило имитационной) процесса реализации проекта, где предметом исследования являются материальные и финансовые потоки, возникающие в процессе реализации проекта. При составлении моделей расчетов экономических показателей и оценки вариантов разработки, учитывается принципиальная особенность принадлежности месторождений, пластов, эксплуатационных объектов к двум основным группам. Это новые месторождения, пласты и объекты с растущей добычей и «старые» разрабатываемые, со снижающейся добычей нефти (газа) и возможными ее приростами за счет методов повышения коэффициента извлечения нефти, идущими на компенсацию падения добычи. Эти группы месторождений требуют разной глубины проработок, методов расчета экономических показателей, нормативно-информационной базы, условий сопоставления и оценки эффективности вариантов разработки. При этом по разрабатываемым «старым» месторождениям экономической оценке подлежат только остаточные запасы на момент составления проекта, включая вариант с новыми методами повышения нефтеотдачи. Чем полнее и детальнее формирование технико-экономических показателей и удельных затрат будет отражать информацию количественных, качественных и фактических особенностей показателей разработки месторождений и вариантов, тем они более совершенны для расчетов капитальных вложений и эксплуатационных расходов. Капитальные вложения и текущие расходы, которые лежат в основе экономической оценки по своему содержанию и величинам зависят от природно-климатических и экологических условий, от горно-геологических и технико-технологических факторов, от производственно-финансовых особенностей, что в конечном итоге находит свое отражение в экономических нормативах, нормах, ценах, затратах и налогах. Для расчета капитальных вложений и эксплуатационных расходов на добычу нефти и газа по вариантам помимо геолого-технологических параметров, необходимы нормативы удельных затрат дифференцированные по сеткам скважин (вариантам) и стадиям проектирования. Нормативы капитальных и эксплуатационных затрат обосновываются авторами проектов на основании проектно-сметной документации и анализа фактической информации с учетом инфляционных индексов цен, разрабатываемых и утверждаемых правительством РФ. При привлечении к инвестированию проектов иностранных партнеров нормативы разрабатываются с их участием. Расчет капитальных вложений проводится по отдельным направлениям, включающим в себя нормативы затрат на бурение скважин, промобустройство, в оборудование не входящее в сметы строек, а также в строительство социально-непроизводственных объектов. Капитальные вложения в бурение скважин определяются на основе сметной и фактической стоимости одного метра проходки, установленной в зависимости от глубины скважины, количества добывающих, нагнетательных и других скважин, вводимых из бурения и бездействия. Принципиальной особенностью расчета норм и цен эксплуатационных затрат на добычу нефти и газа является то, что они определяются по смете расходов, в основе которой лежат однородные экономические элементы, материальные, энергетические, трудовые, амортизационные отчисления (согласно нового порядка начисления амортизации), отражающие рыночную структуру расходов и налоговые выплаты. Сюда же относятся предпроизводственные расходы, связанные с проведением лицензирования, заключением контрактов, договоров и др. Для установления влияния экономических факторов на эффективность ввода запасов в разработку необходимо отражать условия сбыта добываемой продукции (внешний, внутренний рынок), изменение действующей налоговой системы и учет особенностей налоговых моделей нефтегазодобывающих стран, как альтернативных методик при оценке вариантов разработки месторождений. Основными показателями эффективности, используемыми при оценке проекта и рассчитываемыми на основе денежного потока являются: - чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV); - внутренняя норма прибыли (ВНД, IRR); - срок окупаемости с учётом дисконтирования (СО, РВ); - индекс доходности дисконтированных затрат (ИДДЗ, PI). Смысл основных показателей, используемых при оценке инвестиционных проектов, и « требования к ним» (критерии положительной оценки) приведены в табл.1, Таблица 1 где: Kt - капиталовложения на t-м шаге; C(t) - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения; R(t) - результаты, достигаемые на t-м шаге; t - номер шага расчёта; Т - горизонт расчёта; Е - норма дисконта. Сведенья об авторах Пономарева И.А. – д.э.н., г.н.с. лаборатрии «Теоретических основ разработки нефтяных месторождений» ИПНГ РАН, т. 84953316195 Богаткина Ю.Г. – к.т.н., в.н.с. лаборатрии «Теоретических основ разработки нефтяных месторождений» ИПНГ РАН, т 8499 134 16 69 Еремин Н.А. – д.т.н., зав.лаб. «Теоретических основ разработки нефтяных месторождений» ИПНГ РАН, т 8 499 135 38 48 e-mail ubgt@mail.ru М, РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина Сб. тр. X Всероссийская научно-техническая конференция «Актуальные проблемы развития нефтегазового комплекса России» 10-12 февраля 2014, c.308