Инвестирование рискованных проектов в условиях государственных гарантий по кредитамстатья
Статья опубликована в журнале из списка RSCI Web of Science
Статья опубликована в журнале из перечня ВАК
Статья опубликована в журнале из списка Web of Science и/или Scopus
Дата последнего поиска статьи во внешних источниках: 24 января 2020 г.
Аннотация:Рассматривается модель, в рамках которой можно проводить исследование механизма государственных гарантий по кредитам для инвестиционных проектов. Проект предполагается рискованным, т.е. после финансирования он может (с какой-то вероятностью) потерпеть неудачу, так и не начиная функционировать. Финансирование проекта происходит за счет банковского кредита, при этом в случае дефолта инвестора кредит не возвращается. Поскольку у проекта существует вероятность невозврата кредита, соответствующая процентная ставка по кредиту может быть достаточно высокой. С целью снижения процентной ставки по кредиту и тем самым стимулирования инвестора государство гарантирует банку возврат (в случае дефолта инвестора) определенной доли предоставленного проекту кредита. Предлагается оптимизационный подход к определению размера гарантий и кредитной политики банка при финансировании рискованных проектов. Доказывается существование равновесия (по Штакельбергу) в игре «государство - банк - инвестор», проводится модельный анализ полученных результатов и их экономическая интерпретация.